Amazon ha descubierto un negocio de chips dentro de su negocio de nube. Un negocio brutal

Andy Jassy es el CEO de Amazon y un defensor de la inteligencia artificial hasta el punto de que espera que la IA transforme la plantilla de la empresa en los próximos años. Tiene sentido que él sea el capitán de un transatlántico que ha virado al negocio de la IA, ya que antes de suceder a Bezos, venía de liderar Amazon Web Services. Y en su última carta anual a los accionistas, Jassy deja varias notas que nos dan pistas sobre el futuro de la compañía. Planea competir contra NVIDIA y SpaceX.

Y tienen 200.000 millones de dólares para invertir.

La foto. La empresa va como un cohete. Amazon cerró 2025 en 717.000 millones de dólares, superando en un 12% los 638.000 millones del ejercicio anterior. Los ingresos operativos aumentaron un 17% hasta los 80.000 millones y, por su parte, el negocio de nube de AWS también funcionó bien, logrando un 24% interanual en el último cuarto. Lo han hecho, según Jassy, sin poder cumplir las demandas de algunos clientes debido a la situación actual de los centros de datos, pero aun así, están más que contentos.

Quemando pasta. Y esas buenas vibraciones van a llegar a Amazon a invertir unos 200.000 millones de dólares en los próximos meses. El CEO ha comentado que “no van a invertir esa cantidad en 2026 siguiendo una corazonada” apuntando, además, que no van a ser conservadores en sus apuestas y que lo que buscan es liderar el negocio de la inteligencia artificial.

Se espera que 50.000 de esos millones vayan a parar a los bolsillos de una OpenAI que va a necesitar un espaldarazo tras el “plantón” de NVIDIA, el cierre de Sora y la retirada de inversión de Disney. Esos 200.000 millones se concentrarán en infraestructura de IA, una apuesta de futuro que puede añadir presión a los márgenes a corto plazo, pero de la que esperan mucho cuando el negocio empiece a funcionar.

Por su parte, OpenAI va a invertir 100.000 millones en AWS durante los próximos ocho años. Las gallinas que entran por las que salen, como casi todo en este mercado de la IA.

Motor de negocio. ¿Qué negocio? Pues… el de los chips. Amazon es una de las compañías (como Meta, Tesla o la propia OpenAI) que compra a NVIDIA, pero que también está desarrollando su propia solución. Hay tres nombres propios: Graviton, Trainium y Nitro, chips de entrenamiento e inferencia (dependiendo del caso) cuyo negocio está creciendo a triple dígito interanual.

Concretamente Trainium, que es el chip utilizado para entrenar algunos de los modelos de la compañía, puede “ahorrar decenas de miles de millones de dólares al año”. Pero no sólo se trata de ahorrar dinero al tener el chip hecho en casa y no depender de los precios de NVIDIA y de la competencia del mercado: se trata de no depender de la propia NVIDIA para nada.

El jardín de NVIDIA. Ya hemos explicado en más de una ocasión cómo NVIDIA es el motor del negocio de la inteligencia artificial. No sólo cuentan con el hardware que alimenta los centros de datos de los principales jugadores de la IA, sino que tiene el dinero para invertir tanto en empresas consolidadas como, sobre todo, en las startups que pueden definir el futuro del sector.

Y Jassy apunta, directamente, a convertirse en un rival en el hardware, uno que compita con NVIDIA, AMD y hasta con la renacida Intel. Según el CEO, si Amazon vendiera su chip en el mercado abierto, podría suponer un mercado de unos 50.000 millones de dólares anuales, más del doble de su mercado actual de chips. Seguiría muy por debajo de algunos de sus rivales, pero podría vender su hardware en conjunto con su software de AWS. Sería vendiendo ese “paquete completo de IA” donde Amazon sería fuerte frente a sus rivales.

El Starlink de Amazon. Querer pisar la manguera del trío fuerte del hardware no es el único campo en el que Jassy quiere jugar. Ya sabemos que Bezos, fundador de Amazon, tiene su negocio espacial, pero en paralelo, la propia Amazon está desplegando su proyecto Kuiper. Se trata de su propia constelación de satélites en la órbita baja para Internet de banda ancha que tiene como objetivo ser la competencia directa del Starlink de SpaceX y Elon Musk.

El despliegue comenzó en 2025 con unos modestos 27 satélites, pero este 2026 quieren lanzar otros 3.200. Al final, como quieren todas las megaempresas, Amazon busca ser ubicua e impregnar absolutamente todos los milímetros del negocio. Ahora bien, aunque es indiscutible su capacidad en AWS, competir contra NVIDIA son palabras mayores.

La empresa de Jensen Huang es el primer cliente de TSMC -la gran factoría mundial-, se ha desplegado de forma muy agresiva e inteligente en el segmento de la IA creando una red difícil de replicar y, además, se ha asegurado ser el principal cliente de Samsung y SK Hynix, las empresas que lideran la memoria de alto ancho de banda sin la que la IA no puede despegar.

Imagen | Amazon (editada)

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