Chile — Chile debuta en el mercado de deuda en francos suizos con emisión por US$458 millones

Chile concretó este lunes su primera emisión de deuda soberana denominada en francos suizos, con una colocación total de CHF 380 millones, equivalentes a aproximadamente US$458 millones. La operación se realizó mediante dos bonos con vencimientos a cinco y diez años y forma parte de la estrategia del Ministerio de Hacienda para diversificar las fuentes de financiamiento del Fisco.

La transacción corresponde a la tercera operación de Chile en los mercados internacionales durante 2026. Previamente, el gobierno había realizado una colocación denominada en euros a fines de julio y otra operación en dólares y euros durante enero.

Según informó Hacienda, la emisión se encuentra contemplada en el plan de financiamiento para 2026 y busca ampliar tanto las monedas utilizadas para obtener recursos en los mercados internacionales como la base de inversionistas que adquieren deuda soberana chilena.

El coordinador de Mercado de Capitales del Ministerio de Hacienda, Eugenio Symon, señaló que la colocación cumple con el programa de financiamiento comunicado en julio y permite avanzar en la diversificación de las fuentes de recursos del Estado.

La incorporación del franco suizo abre para Chile una alternativa adicional a los mercados internacionales de dólares y euros. Además, la emisión establece por primera vez referencias de deuda soberana chilena a cinco y diez años en esa moneda, las que podrían ser utilizadas como referencia por empresas y otros emisores nacionales interesados en obtener financiamiento en el mercado suizo.

La operación registró una importante participación de inversionistas de ese país. De acuerdo con Hacienda, en la construcción del libro de órdenes participaron 54 cuentas para el bono a cinco años y 37 para el instrumento con vencimiento a diez años.

La demanda se originó prácticamente en su totalidad en el mercado suizo y estuvo concentrada principalmente en administradoras de activos y bancos, incluida la banca privada. En el bono de mayor plazo también se registró una participación relevante de compañías de seguros.

El jefe de la Oficina de Deuda Pública, Víctor González, destacó que la composición de la demanda permitió incorporar un nuevo grupo de inversionistas institucionales a la base de compradores de deuda soberana chilena. Asimismo, señaló que las condiciones alcanzadas proporcionan referencias para eventuales operaciones futuras del país en ese mercado.

El primero de los instrumentos colocados corresponde a un bono por CHF 210 millones, con vencimiento el 14 de octubre de 2031. El título, a cinco años, fue emitido con un cupón y rendimiento de 1,5275%, equivalente a la tasa SARON mid-swap más 75 puntos base.

El segundo bono alcanza los CHF 170 millones y vence el 14 de octubre de 2036. El instrumento a diez años obtuvo un cupón y rendimiento de 1,865%, correspondiente a SARON mid-swap más 95 puntos base.

La emisión en francos suizos permite al Fisco incorporar una nueva moneda a su estructura de endeudamiento internacional y reducir su dependencia relativa de mercados tradicionalmente utilizados, como los de dólares y euros. La diversificación de monedas, plazos y tipos de inversionistas constituye una herramienta de gestión de deuda que puede ampliar las alternativas disponibles para futuras necesidades de financiamiento, aunque sus efectos finales también dependen de factores como las condiciones financieras internacionales, las tasas de interés y la administración del riesgo cambiario.

Con esta colocación, Chile establece por primera vez una curva soberana de referencia en francos suizos en los plazos de cinco y diez años, abriendo una nueva fuente de financiamiento internacional para futuras operaciones del Fisco. (NP-ChatGPT-Pulso)